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[推荐评级]机械行业周报:核电国产化持续提速城轨迎来重要机遇期

发布人:秀桦 时间:2016-6-22 13:59:29
投资要点   5月2日——5月6日,机械行业指数下跌0.37%,沪深300下跌0.84%。其中工程机械指数下跌0.93%,机床工具指数下跌0.38%、重型机械指数下跌2.85%、铁路设备指数上涨0.24%、军工指数下跌1.23%、造船指数下跌1.13%、通用机械与零部件指数下跌1.43%、节能减排设备指数下跌0.70%、石油天然气设备指数下跌1.95%。  核心观点:智能制造继续看好3C自动化。人力替代及提升生产效率,拉动3C产业自动化改造需求,我们看好已经打入国际大厂供应体系,拥有良好的客户结构的自动化设备及自动化集成商,看好大族激光、智云股份、正业科技。第四代核电站蒸汽发生器换热组件投产,核电国产化持续提速。我们预计今年仍旧是核电快速发展的重要年份,后续将不断出台核电方面的政策法规,伴随着核电零部件的国产化加速,建议关注台海核电、南风股份、通裕重工。“十三五”城市轨道交通投资额有望超2万亿,迎城轨通车高峰。城市轨道交通建设涉及工程机械、车站及车载电设备、车辆及零部件等产业链。我们看好弹性较大的康尼机电、金盾股份、恒立液压、鼎汉技术、永贵电器。尤其是城市轨道交通领域收入占比达到约70%的康尼机电、金盾股份,以及受益于下游基本面改善的国内液压元件龙头恒立液压。自下而上关注美亚光电、合锻股份。自下而上看好业绩稳健增长的美亚光电;关注传统机械制造转型机会,建议关注合锻股份。  上周研究成果。1)行业报告:城市轨道交通建设迎“黄金五年”;机械行业2015年及2016年一季报分析:弱势格局持续关注高景气细分领域翘楚。  2)公司报告:大族激光深度报告:聚焦系统与自动化,具备世界级自动化系统集成商潜质;台海核电2015年报点评:无惧业绩调整,核电龙头高增长无忧;台海核电2016年一季报点评:核电龙头复苏,高增长性确定;慈星股份跟踪报告:主业重回增长,持续外延扩张。  近期组合关注:大族激光、广日股份、山东威达、美亚光电、智云股份、赢合科技、南风股份、软控股份、恒立液压、合锻股份。  风险提示:宏观经济下行超预期;国内核电开工项目及国际市场拓展低于预期;国产化进程低于预期;政策变动风险。□.成.尚.汶./.施.名.轩./.张.新.和./.满.在.朋 .兴.业.证.券.股.份.有.限.公.司
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